Ubisoft : virage stratégique après des résultats en chute libre
Ubisoft traverse une période difficile. Le jeudi 15 mai, l’action a perdu plus de 20 % en Bourse, après l’annonce de résultats décevants et de prévisions jugées inquiétantes par les investisseurs.
Une capitalisation boursière en chute libre
La capitalisation boursière correspond à la valeur totale d’une entreprise cotée en Bourse. En 2018, le titre Ubisoft valait plus de 100 euros, avec une capitalisation boursière supérieure à 11 milliards d’euros. Sept ans plus tard, l’action cote à 10 euros. La capitalisation boursière n’est plus que de 1,2 milliard. Une chute spectaculaire qui témoigne de la perte de confiance des marchés.
Des résultats 2024-2025 qui inquiètent
Ubisoft a vu ses performances financières se dégrader fortement. Le tableau ci-dessous permet de comparer deux années consécutives :
Tableau extrait de l’article publié sur GameKult
Le chiffre d’affaires correspond aux ventes totales.
Le résultat opérationnel mesure la rentabilité des activités principales.
Le résultat net indique le gain ou la perte finale de l’entreprise.
Entre avril 2024 et mars 2025, Ubisoft a enregistré un chiffre d’affaires de 1,9 milliard d’euros, en recul par rapport à l’année précédente (2,3 milliards d’euros). Le résultat opérationnel est passé de +313,6 millions d’euros à -82,6 millions, et le résultat net s’est effondré de +157,9 millions d’euros à –158,7 millions.
En un an, Ubisoft est donc passé d’une entreprise bénéficiaire à une entreprise en perte.
Le succès d’Assassin’s Creed Shadows change la stratégie
Malgré ce contexte tendu, Ubisoft a réussi à dégager du cash grâce à la sortie d’Assassin’s Creed Shadows, écoulé à plus de 3 millions d’exemplaires dès la première semaine.
Ce succès a poussé l’entreprise à modifier sa stratégie. Ubisoft souhaite désormais allonger le temps de développement de ses futurs jeux, afin de mieux satisfaire les joueurs et garantir une meilleure qualité.
Un changement de cap assumé, notamment après l’échec critique de Star Wars Outlaws, jugé inabouti à sa sortie à cause de problèmes de finition.
Une année de transition, des choix forts
L’année 2025-2026 est présentée comme une période de transition, avec peu de nouveaux titres majeurs. Ubisoft mise sur un retour à la croissance en 2026-2027 et 2027-2028, avec des jeux plus ambitieux et mieux finalisés.
Tencent au capital : un soutien stratégique
Ubisoft pourra compter sur son partenariat avec Tencent, le géant chinois de la tech. Ce dernier détient désormais 25 % du capital, après avoir injecté 1,16 milliard d’euros dans l’entreprise.
Cet apport financier permettra notamment de rembourser la totalité de la dette d’Ubisoft, estimée à 985 millions d’euros.
L’avenir est dans le long terme
Si la stratégie actuelle ne rassure pas les marchés à court terme, Ubisoft semble poser les bases d’un repositionnement en profondeur. L’enjeu est clair : regagner la confiance des joueurs et des investisseurs.
